Οι δείκτες της αγοράς δείχνουν μια γενικά ισορροπημένη εικόνα: τα αποθέματα στα κινεζικά λιμάνια και μύλοι παρέμειναν σταθερά κάθε εβδομάδα-την-εβδομάδα, οι αποστολές στις παραδοσιακές αγορές ανακάμπτουν, η Βραζιλία ανέφερε ετήσια αύξηση 3%-σε-ετησίως, ενώ η παραγωγή χάλυβα της Κίνας επιταχύνθηκε στις αρχές Αυγούστου.
Η χρησιμοποίηση της παραγωγικής ικανότητας της MySteel παρέμεινε σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητη, με τις εξαγωγές χάλυβα της Κίνας να διατηρούνται σταθερές σε περίπου 106 εκατομμύρια τόνους για το έτος τον Αύγουστο, παρά τους αυξημένους εμπορικούς περιορισμούς.
Η Baosteel αναμένει ότι οι εξαγωγές θα παραμείνουν πάνω από 100 εκατομμύρια τόνους το 2025, αν και οι αποστολές για το τέταρτο-τρίμηνο προβλέπεται να επιβραδυνθούν.
Οικονομικά, οι θέσεις στο Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων Dalian έχουν μετατραπεί ελαφρώς αρνητικές, με καθαρό συμβατικό υπόλοιπο μείον 2 εκατ. τόνους.
Οι αναλυτές της UBS διατήρησαν «ουδέτερες» αξιολογήσεις για τα Vale, Rio Tinto και BHP, ενώ συνιστούσαν θέσεις short στο Fortescue Metals Group και το KIO.
Οι εκτιμώμενες αποδόσεις δωρεάν ταμειακών ροών για το 2026 είναι: BHP στο 4%, Rio Tinto στο 8% και Vale στο 15%.
Οι αναλυτές της UBS σημειώνουν ότι η τρέχουσα χαμηλή μεταβλητότητα μπορεί να γίνει το νέο φυσιολογικό, επιτρέποντας στις χαλυβουργίες να προβλέψουν καλύτερα το κόστος αλλά μειώνοντας τις ευκαιρίες συναλλαγών για τους χρηματοοικονομικούς συμμετέχοντες.
Οι ευρύτερες τάσεις των τιμών αναμένεται να συνεχίσουν να αντανακλούν τα θεμελιώδη στοιχεία της προσφοράς-τη ζήτησης, αν και η συγκεντρωμένη αγοραστική δύναμη της CMRG μπορεί να συμπιέσει τα περιθώρια κέρδους των ανθρακωρύχων.
Η σταθερότητα των τιμών σιδηρομεταλλεύματος αντανακλά μια αγορά που επηρεάζεται όλο και περισσότερο από στρατηγικό συντονισμό και όχι από βραχυπρόθεσμη-κερδοσκοπία.
Σύμφωνα με την ανάλυση της UBS, τα σταθερά αποθέματα, η ισορροπημένη παραγωγή και η συγκεντρωμένη διαχείριση της ζήτησης συνδυάστηκαν για να δημιουργήσουν συνθήκες αγοράς που σπάνια παρατηρήθηκαν τα τελευταία 15 χρόνια.
